今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合(h1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面é)作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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