近期，多家险企获批(pī)增加(jiā)注册资本或发行资本(běn)补充债券。

　　为提高(gāo)偿(cháng)付(fù)能(néng)力(lì)，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今(jīn)年以来(lái)，已有7家(jiā)险企增加注册资(zī)本获批，合(hé)计增资125.29亿元；5家(jiā)险(xiǎn)企合计发(fā)行218亿元资本补充(chōng)债(zhài)券(quàn)。也就是(shì)说，共有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看(kàn)来(lái)，“补血”路上，增资和发债(zhài)较多且较为顺利的主要(yào)是(shì)大型公司，中(zhōng)小险企增资仍比较(jiào)难，很多偿(cháng)付能力(lì)不(bù)达标的中小险企，资(zī)本金多(duō)年难以(yǐ)得(dé)到(dào)补(bǔ)充。

　　大型险企“补血”手笔大(dà)人保寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主要是为满足业务发(fā)展和(hé)偿(cháng)付能力需要(yào)。

　　根据各(gè)公司官网(wǎng)以及监管披露信息来看，今年以来，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元。获(huò)批增资的险企多在去年发布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心(xīn)人(rén)寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国(guó)寿(shòu)财险增(zēng)资90亿元，注(zhù)册资(zī)本(běn)达到278亿元；阳(yáng)光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册(cè)资本达到115.02亿(yì)元；太保产险增资(zī)4.78亿元，注册(cè)资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿(yì)元；华贵人寿增资10亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到20亿元；国(guó)宝人寿增(zēng)资4.8亿元，注册资本达到(dào)19.8亿元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以(yǐ)来还(hái)有太(tài)平财险、国(guó)宝人(rén)寿、财信吉祥人(rén)寿(shòu)等9家险企(qǐ)发布(bù)了增资公(gōng)告。

　　除增资外，发行资(zī)本(běn)补充债券也是保险公司“补血”的方式之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财险、中华联(lián)合人(rén)寿(shòu)、农银人(rén)寿、中再财险、太保只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了产险、中国人(rén)保获批在全国银行间债(zhài)券(quàn)市场公开发(fā)行10年期可赎(shú)回资本补充债券，发(fā)行规模从6亿元(yuán)至120亿元不等。其中，中(zhōng)国人保发(fā)行规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前一级市场(chǎng)发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家(jiā)险企发行(xíng)资本(běn)补充债，规模达218亿元。利安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再保(bǎo)险于3月3日(rì)发行13亿元资(zī)本补充债(zhài)；农(nóng)银人寿于3月(yuè)30日(rì)发行(xíng)35亿(yì)元资(zī)本补充债(zhài)；中(zhōng)再产险于5月5日(rì)发行40亿元资本(běn)补(bǔ)充债；人保寿险(xiǎn)于5月25日发行120亿元资(zī)本补(bǔ)充债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易(yì)复星联合健康三次增资(zī)失(shī)败

　　据公开信息显示(shì)，近年来增资(zī)的(de)企业中(zhōng)，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会官(guān)网披露(lù)信息(xī)以(yǐ)及(jí)国家金(jīn)融监督管理总局官网信息显(xiǎn)示，2022年共有(yǒu)23家险企公布增资计(jì)划(huà)，截至目前已有19家公司获批(pī)增资，其中包含上述国寿财险、太保(bǎo)产险等大型险企(qǐ)还有太平科(kē)技保险、安联资管、中意资管等公(gōng)司。而长城财富保(bǎo)险资管、都邦(bāng)财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星保德(dé)信(xìn)人寿(shòu)4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况(kuàng)来看，大(dà)型(xíng)险企增(zēng)资相对顺利且规模较高，中小险企增资并(bìng)不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股(gǔ)东认(rèn)缴并不积极。都邦财险(xiǎn)曾披露，该(gāi)公(gōng)司2022年5月17日召开临时(shí)股(gǔ)东大会审议通过了有关都邦财险增(zēng)资(zī)扩(kuò)股(gǔ)的(de)议案，拟(nǐ)增资4亿元(yuán)。各增资股东将以货币方(fāng)式向公司(sī)投入资金。但根据都邦财(cái)险(xiǎn)发布公告显示，截至2022年(nián)5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东认购(gòu)，将进入下一轮同比例增资。

　　有(yǒu)险企(qǐ)多次尝试增资，至今仍没(méi)有成功(gōng)。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出三次(cì)增(zēng)资(zī)计划，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复星联合健康(kāng)再(zài)次对外公布增(zēng)资计划，拟增发(fā)1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元(yuán)增加至(zhì)6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此外，一些偿付能(néng)力(lì)不达标(biāo)的(de)险企中(zhōng)，多家(jiā)公司资本(běn)常年得不(bù)到(dào)补(bǔ)充(chōng)。

　　根据公开信息显示，截至一季度(dù)末(mò)，最近风险综合评(píng)级为(wèi)C类险企的有华汇人寿、合众人(rén)寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华农(nóng)险(xiǎn)、渤海(hǎi)财险、富德(dé)财险、前海财险(xiǎn)、珠峰财险；D类的险企(qǐ)为北(běi)大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信(xìn)号(hào)ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险(xiǎn)企(qǐ)中，除渤海财(cái)险外，均(jūn)未获批增(zēng)资。其中(zhōng)合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、富德财(cái)险、安(ān)华农险于2015年至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险(xiǎn)企增资(zī)相(xiāng)对困难？

　　对外经济贸易(yì)大学保险学(xué)院教授王国军对“V观财报(bào)”表(biǎo)示，中小保险公司(sī)在(zài)市场竞争中(zhōng)不占优势(shì)，前(qián)景不(bù)明，投资回报(bào)期较长，经(jīng)常不被投资人(rén)看好(hǎo)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了，所(suǒ)以存在(zài)增资难的问(wèn)题。

　　面对增(zēng)资难题，王(wáng)国军(jūn)表示(shì)，中小险企应打造(zào)自(zì)己的(de)核心竞争力，在某一个领域取得优(yōu)势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费和利润来(lái)源。恶性循环是(shì)中小保险公司容易掉落(luò)的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机(jī)找到(dào)独特的业务模(mó)式，才能逐步走向良性循环(huán)。中小险企保持偿付能(néng)力处于正常(cháng)水平(píng)其实(shí)并不是难事，不照抄大型保(bǎo)险公司的业(yè)务(wù)模式，不随波逐流，不盲目扩张，提高资金运作能力(lì)，稳(wěn)扎稳打打(dǎ)造公司的核心竞争力(lì)。

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