金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员会(huì)、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作。北向互(hù)换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部(bù)境外投资(zī)者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本(běn)金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市场的(de)协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局(jú)）发(fā)布联合公告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中心（全国(guó)银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)上海清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区(qū)的境外投资者(zhě)可通过两地基础设(shè)施互联(lián)互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易读西的字有哪些，读喜的字有哪些品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即互换通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)签(qiān)署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境外投资者需(xū)同时(shí)申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算机构互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外(wài)投(tóu)资(zī)者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度(dù)：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对(duì)双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期(qī)，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机构在债券及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)方面的(de)监管(guǎn)合作安排和联络协(xié)商机制(zhì)，共同(tóng)维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和场外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算会员应(yīng)当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部控制，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)读西的字有哪些，读喜的字有哪些服务，切实(shí)维护投(tóu)资者(zhě)合(hé)法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和实(shí)践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联系外(wài)读西的字有哪些，读喜的字有哪些汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做(zuò)准(zhǔn)备。

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