OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)也(yě)表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能(néng)事(shgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少paì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市(shì)场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价(jià)值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件继续扰动gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅低开(kāi)，此后二级(jí)市场价(jià)格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个(gè)交易日二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区(qū)基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露(lù)张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率(lǜ)有所下降，如(rú)今拟扩募(mù)的项目又(yòu)遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此导致(zhì)二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人(rén)士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格是不是已(yǐ)经完(wán)全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士(shì)表示，今年整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物流(liú)类等(děng)REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示(shì)，若张(zhāng)江园(yuán)区最终能顺利(lì)解决招商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现金流(liú)没(méi)有造成(chéng)大(dà)的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期(qī)本身园(yuán)区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落(luò)到租金收入受不(bù)受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路上再(zài)迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技(jì)是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率下降事项，一度(dù)二级市(shì)场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的(de)业绩说明会(huì)中管理(lǐ)人(rén)就相(xiāng)关事项进行了解(jiě)释(shì)说(shuō)明，市场信心得(dé)到了(le)一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上和线下(xià)的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计(jì)签署意向书和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到回升。没(méi)想到仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来(lái)了(le)新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公(gōng)告引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事发突然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息(xī)的第(dì)一时间(jiān)即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进(jìn)行(xíng)了沟通和核实工作，并同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关(guān)负责(zé)人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试、人(rén)工(gōng)智能(néng)、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产业(yè)客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过(guò)签署(shǔ)租(zū)赁(lìn)意向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月(yuè)履(lǚ)约保证金给了我们(men)一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批(pī)扩募、对市(shì)场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户的调(diào)租(zū)和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而(ér)这(zhè)次项(xiàng)目的大租户(hù)退租正好发生在市场活跃度的短期(qī)低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所好转。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了一(yī)定的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分(fēn)隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金水平(píng)等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平(píng)的大(dà)平层，楼的成新(xīn)度高一些，单(dān)价(jià)也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业(yè)。租(zū)户自身(shēn)也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区(qū)域内(nèi)的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的(de)管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一(yī)家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联(lián)合营销方(fāng)面(miàn)能(néng)更加(jiā)充分发(fā)挥(huī)协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相关(guān)负责人表(biǎo)示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管资(zī)产(chǎn)约五百万(wàn)方，还有一些其(qí)他在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和(hé)储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来的发(fā)展。”相关(guān)负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们实现基(jī)金(jīn)扩容(róng)的(de)第(dì)一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要解决，但是(shì)这和(hé)我们在张(zhāng)江科学(xué)城(chéng)这三十(shí)年建设(shè)发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切(qiè)可能化解当(dāng)前突发(fā)事件的所有负面影响，维持(chí)预期和市场的(de)信心。”

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