投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个赛(sài)道。

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