本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材(cái)消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受(shòu)高铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形(xíng)成(chéng)负反馈局(jú)面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺(lu迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ó)纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回(huí)13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存(cún)有望成为(wèi)常态(tài)，对补(bǔ)库(kù)不应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合(hé)约(yuē)的(de)估(gū)值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风(f迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库(kù)存补(bǔ)库(kù)对价格(gé)或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看后压力得(dé)到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度(dù)较前(qián)两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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