随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报披露(lù)拉开帷幕，多(duō)位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华(huá)基(jī)金(jīn)李晓星在一季(jì)报(bào)中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直类应(yīng)用场景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。会继续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本(běn)面(miàn)扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人也(yě)发布了一(yī)季报，均谈(tán)到了自己对AI领域(yù)的密切(qiè)关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新(xīn)进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显示，从银华基金李晓星在管的(de)10只(zhǐ)基金来看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享一年持(chí)有、银华心选一年(nián)持有(yǒu)A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的(de)是银(yín)华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华(huá)心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一年(nián)持有、银(yín)华心(xīn)兴三年持有A 则(zé)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位(wèi)，比如(rú)银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期港股(gǔ)仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十大(dà)重仓股变动较大。今年一季(jì)度(dù)，立讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十(shí)大。其中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截(jié)至一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精(jīng)测(cè)电子，较去年(nián)底(dǐ)增加了16倍，目前持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的(de)是，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳科(kē)技、德业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一(yī)季度，该基金减持(chí)紫(zǐ)光国(guó)微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别(bié)较(jiào)去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别(bié)持有紫光国(guó)微、华海清(qīng)科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在(zài)一(yī)季报(bào)中，李晓星再(zài)次用(yòng)“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法，基金君为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判断依(yī)然(rán)是经济(jì)整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力的(de)不断增强，国际伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的(de)利益共同点变(biàn)多(duō)，国际(jì)形势(shì)相对(duì)之前会趋(qū)暖，国(guó)际贸(mào)易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场(chǎng)最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革(gé)命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗头加速入局。需(xū)要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂(chuí)直(zhí)类应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看(kàn)好国(guó)产替代(dài)方向(xiàng)，集中在半导体设备(bèi)、材料(liào)、零(líng)部件环(huán)节，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入(rù)，国内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提速(sù)。在(zài)景(jǐng)气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历了过去几个季(jì)度(dù)的去(qù)库存(cún)，有望在今(jīn)年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关(guān)注(zhù)相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估值已经处于历史偏低的位置(zhì)。只是(shì)市场对于上(shàng)涨的(de)标的更多地关注利(lì)好，对(duì)于下跌的板块(kuài)更多地关(guān)注利空。我们(men)总体认(rèn)为(wèi)现在市(shì)场(chǎng)对于新能源(yuán)板块(kuài)的担(dān)忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板块(kuài)的应(yīng)激式反应(yīng)。在去年的中报中，我们(men)曾(céng)经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化(huà)后，在(zài)这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置(zhì)下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前(qián)这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金(jīn)平均仓位(wèi)为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信(xìn)澳研究优选A的(de)股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)从去年底75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯(féng)明(míng)远的代表作(zuò)信澳(ào)新能源产业(yè)为例，该基金一季度增持(chí)璞(pú)泰来，较去年末(mò)加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股(gǔ)份，今年一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则(zé)退出前十大之(zhī)列(liè)。

　　一(yī)季(jì)度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的调整(zhěng)修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋(qū)于明显的(de)回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱现实”的(de)担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了(le)显(xiǎn)著的回调，从而(ér)总(zǒng)体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净值也出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗(qí)下多位基金(jīn)经理也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一季(jì)报中表示，宏观(guān)经(jīng)济目前处在一个温和(hé)复苏的通(tōng)道，在(zài)海外(wài)加息进入尾声后，社(shè)会流动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及货币环境有(yǒu)利于权益市场行情的开(kāi)展，二季度指数(shù)仍(réng)有可能会(huì)是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目(mù)标价的相关(guān)品种，并(bìng)根据收益率预(yù)期(qī)的变化(huà)调整(zhěng)了一部分(fēn)科(kē)技持(chí)仓(cāng)。具体来看，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚创新成长为例，该基金(jīn)在一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示，对于人工智能(néng)这(zhè)一非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目(mù)前(qián)持谨慎乐观的态度(dù)。首先我们(men)相信这是一项会对目前(qián)的(de)生产和生活方式带来重(zhòng)大(dà)变化的技(jì)术变革，值得我们投入非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和(hé)研究。但(dàn)另一方面，我(wǒ)们目(mù)前还(hái)无法相对准确的评(píng)估这项技(jì)术革命给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们(men)一季度暂时还没有明显增加相(xiāng)关的(de)持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们(men)持(chí)仓(cāng)较多的(de)电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了较大回(huí)调，目前行(xíng)业整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平处于历史较低位置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰(tài)资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)诚也发布了一(yī)季报(bào)在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场走势(shì)再次(cì)佐证了(le)一个(gè)道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预(yù)测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在(zài)产业(yè)链(liàn)不同环节之间将(jiāng)如(rú)何分(fēn)配？ 市场(chǎng)当前(qián)认(rèn)为的受益(yì)环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了(le)什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不明(míng)就里的难题(tí)。谈资和投资(zī)之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告诉我们，价值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工(gōng)智能的发展是一个(gè)长期因素，我们(men)还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资(zī)目标。好(hǎo)资产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净(jìng)资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把(bǎ)长期(qī)利(lì)润转化(huà)为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方(fāng)面(miàn)，以姜(jiāng)诚(chéng)代(dài)表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度(dù)减持了中(zhōng)国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团(tuán)，增持了工商银(yín)行、建发(fā)股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的(de)变化。对中国(guó)经济的(de)长期乐观，结合(hé)当前市场提供(gōng)的较低估值水平，让我们可以在热(rè)点(di抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ǎn)不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投(tóu)资(zī)是一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准(zhǔn)备证伪自(zì)己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗