财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，siki老师是哪个大学的？中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zàsiki老师是哪个大学的？i)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点siki老师是哪个大学的？，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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