近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期国(guó)内酒店、景区(qū)门(mén)票、机票订单量均反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同时(shí)民航局(jú)披露(lù)，从(cóng)机票(piào)预订数(shù)据看，五一假期订票已超600万(wàn)人(rén)次(cì)，或成为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的(de)五一假(jiǎ)期。此外近20部影(yǐng)片定档五一(yī)，节假日(rì)院(yuàn)线有望(wàng)迎来(lái)强复苏。在消费需(xū)求火爆下(xià)，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店龙头企业发布一(yī)季度经营数据，公(gōng)司一季(jì)度整体入住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营(yíng)业收入）分别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅(lǚ)客运(yùn)输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出(chū)行(xíng)需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度已达(dá)2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境(jìng)团队(duì)游试点恢复后(hòu)的(de)首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机(jī)票搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华人(rén)员(yuán)可以登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检测(cè)代替核(hé)酸(suān)检测(cè)，航空公司不再查验登机前检测(cè)证明(míng)。针对(duì)来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量(liàng)有(yǒu)望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万人(rén)次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关(guān)数据未公布，不过民航局当时(shí)预计(jì)旅客(kè)量(liàng)为200万(wàn)人次(cì)。因此(cǐ)今年有望起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期(qī)预(yù)售数据仍然乐观，叠(dié)加出入境政(zhèng)策进(jìn)一步放开，旅游(yóu)出行(xíng)市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日(rì)，已(yǐ)经披露一季报的上市公司(sī)接近4000家。从(cóng)目前财报披露情况看，旅游出行相关(guān)板块(kuài)景气度(dù)显著恢复(fù)，用整体法测算，申万社会服务行业一季(jì)度(dù)归母净利润(rùn)增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一(yī)季度(dù)归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个(gè)长假，积压的旅游出(chū)行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行员(yuán)结(jié)构性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐(zhú)步(bù)好转。叠(dié)加(jiā)票价改革(gé)仍在推进，看好后(hòu)续票(piào)价(jià)及客(kè)座(zuò)率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房(fáng)市场也有较高(gāo)占比。从历(lì)史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿(yì)元(yuán)，五一档期(qī)票房(fáng)占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五(wǔ)一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档重点影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠(dié)加(jiā)观众(zhòng)报(bào)复(fù)性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将(jiāng)回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入(rù)今年“五一(yī)”档，数(shù)量(liàng)上(shàng)已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察风云(yún)》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至(zhì)4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业(yè)来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提(tí)升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把(bǎ)剧(jù)本中角色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效等元(yuán)素(sù)转换(huàn)成拍摄日(rì)程和预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景，换(huàn)脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代真人演员。后期(qī)制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等(děng)宣(xuān)传素材。种种(zhǒng)因素(sù)叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集(jí)，当(dāng)前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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