北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活(huó)跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投(tóu)资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可(kě)投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多家基金(jīn)公司(sī)也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金合同的(de)有关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密(mì)集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一(yī)方面，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动(dòng)资金的(de)加入使得整个板块(kuài)的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现(xiàn)在(zài)北交所公(gōng)司前(qián)十(shí)大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小企业的(de)高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一(yī)些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面会根据(jù)市(shì)场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存(cún)量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较(jiào)高(gāo)，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值(zhí)仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可(kě)能反而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性(xìng)不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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