雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗-绿茶通用站群

雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商在(zài)内的(de)“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分别处于(yú)2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年(nián)初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块(kuài)估值仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水平附近。2）与雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(yǔ)此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商股息(xī)率显著高于市(shì)场整体，较高的分(fēn)红也成为(wèi)其进可攻(gōng)、退可(kě)守的(de)重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资(zī)范(fàn)式之(zhī)二：政策的(de)持续(xù)支(zhī)撑和催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一路”和运营商(shāng)板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周(zhōu)年之(zhī)际，从沙伊(yī)和解(jiě)、中俄深化合作联合声(shēng)明、中(zhōng)巴联合声明(míng)等，以及后续(xù)5月召开在即(jí)的第三届“一带(dài)一路(lù)”国际合作高(gāo)峰(fēng)论(lùn)坛，“一带一(yī)路”相(xiāng)关利好不断，板块(kuài)行(xíng)情得到催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月(yuè)以来，数字经济上升(shēng)为国家战(zhàn)略(lüè)，相关政(zhèng)策(cè)密集(jí)出台。今年国务(wù)院改组(zǔ)又新设(shè)国(guó)家数据局(jú)。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济”的(de)基础(chǔ)设(shè)施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之(zhī)三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动(dòng)盈利能力修复，带动(dòng)能源链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链(liàn)作为(wèi)原材料高度依(yī)赖海(hǎi)外供应、同时下游需求基本集(jí)中在(zài)国内市场的方向(xiàng)之(zhī)一，将充分受益于人民(mín)币升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经济复(fù)苏，下游(yóu)领域需求(qiú)预期回暖，能(néng)源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三(sān)条投(tóu)资范式，“中(zhōng)特估”重雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商等(děng)之外，当前我们建议(yì)关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造业作(zuò)为国家(jiā)重点支(zhī)持的战略性(xìng)产业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块(kuài)景气(qì)已在(zài)改善：一(yī)方面，随着全球航(háng)运(yùn)市(shì)场需求正在增长，带(dài)来包括雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗化学品船与(yǔ)成品油(yóu)轮船(chuán)的订(dìng)单大幅提升。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国企改革(gé)推(tuī)动(dòng)造船企业重(zhòng)组整合(hé)和(hé)产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现结(jié)构(gòu)调整和(hé)产能(néng)优化(huà)。

　　2）交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一(yī)期(qī)间各项数据恢(huī)复良好。业绩确定(dìng)性(xìng)强，承诺高分红，类债属(shǔ)性突出。经济增(zēng)速下行，高速公(gōng)路(lù)、铁路、港(gǎng)口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成(chéng)长及确定(dìng)性较高。同时近几(jǐ)年，高(gāo)速(sù)公路及铁(tiě)路板块(kuài)上市公司更加注(zhù)重(zhòng)投资(zī)人回报(bào)，多家公司发布(bù)股东回报计划，大(dà)幅提高分红比例以(yǐ)及承诺(nuò)未来几年(nián)高分(fēn)红水平，给投资人带来(lái)确定(dìng)性的(de)高(gāo)股息回报。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏(sū)大背景下融资需求回暖，基(jī)本面有支撑，板块(kuài)估(gū)值也(yě)具备修复(fù)空间。2023年以来(lái)，信贷(dài)需求(qiú)连续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投(tóu)资的政策基调下，后(hòu)续信(xìn)贷、社融仍有望平(píng)稳增长。此外，作为业绩稳(wěn)定且高(gāo)分红的板块，当(dāng)前银行(xíng)PB估值处于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位置(zhì)，修复空(kōng)间较大(dà)。