在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)们近(jìn)期去库(kù)存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起(qǐ)大(dà)落(luò)在市场上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在一在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也(yě)给出(chū)自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们(men)通过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能(néng)行业在一(yī)季度是(shì)处于投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上(shàng)，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提(tí)升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因(yīn)此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)存货水位下(xià)降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需要一(yī)个(gè)月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年(nián)上升空(kōng)间预计会在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗高于动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力(lì)电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都(dōu)在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供(gōng)不(bù)应求。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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