曾号(hào)称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松(sōng)控(kòng)股，绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多早已变(biàn)得(dé)大厦将倾(qīng)。

　　曾(céng)经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链(liàn)金(jīn)融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款”立案查处，其本人也被正式采取(qǔ)刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日(rì)，公司(sī)无法(fǎ)与(yǔ)实际(jì)控制人张劲取得联系，无法确定其失联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公(gōng)众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投资有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“圆方投资”）等(děng)已被立案(àn)查处(chù)。公安机关已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　公(gōng)安机关已依法提(tí)取相(xiāng)关涉案数据，并已(yǐ)委(wěi)托专业机构进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和(hé)司(sī)法(fǎ)审计，已对涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押(yā)、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的(de)背后正是雪松控股。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)的实(shí)际(jì)控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张劲一年多之前承诺的理财兑付(fù)方案抱有(yǒu)一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股价不振(zhèn)且“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二(èr)十(shí)年登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公(gōng)开资料(liào)显示，雪松控(kòng)股的前身为1997年(nián)成立(lì)的君华集(jí)团(tuán)，是一家主营房(fáng)地产的企(qǐ)业，总部位(wèi)于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省政府评为广东省百强企业。张劲的野心(xīn)也(yě)随之展(zhǎn)露，逐步(bù)开始涉(shè)猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供应链、化(huà)工(gōng)产业、文旅等(děng)众(zhòng)多领(lǐng)域，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司的产(chǎn)业版图(tú)，雪松控股应运而生(shēng)，资产规(guī)模(mó)迅速飙(biāo)升。在(zài)张(zhāng)劲的(de)构想中，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三个(gè)万(wàn)亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪(xuě)松系(xì)的营(yíng)收(shōu)规模也才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松(sōng)控股致(zhì)力(lì)于(yú)成为全球(qiú)领先的大(dà)宗商品综合(hé)性产业(yè)集团，在全(quán)球范围(wéi)内积极(jí)拓展大宗商(shāng)品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心(xīn)领(lǐng)域(yù)，加快推动(dòng)新材(cái)料(liào)、新技术创(chuàng)新突破，同时(shí)围(wéi)绕主业布(bù)局开(kāi)展产业投资及(jí)城市综(zōng)合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一(yī)无二的(de)供应链业务迅(xùn)速提升资(zī)产规模，营(yíng)收已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后连续(xù)四年登(dēng)榜。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务(wù)规(guī)模遇(yù)到(dào)“瓶颈”之后的(de)雪松控股(gǔ)，开(kāi)始打着(zhe)“供应(yīng)链金融”的(de)旗子(zi)，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道(dào)，超过350只违规(guī)“理财(cái)产品”面向自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟(gōu)通时公(gōng)布数据(jù)，雪松方(fāng)面对外发行的理财产(chǎn)品存量规模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短短(duǎn)一(yī)年时间(jiān)，雪松信(xìn)托(tuō)自2021年(nián)4月开始出(chū)现理(lǐ)财产品发(fā)生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约之(zhī)后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年(nián)12月出具的兑付计划显示(shì)，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年(nián)1月起(qǐ)陆(lù)续执(zhí)行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前(qián)到期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年(nián)9月-12月到(dào)期的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其余(yú)未(wèi)兑付本金(jīn)自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑(duì)付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将出台(tái)实物资产兑(duì)付(fù)补充(chōng)方(fāng)案，供投(tóu)资者选择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前夕的(de)首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜(yè)，雪松控股发了一封落款为董(dǒng)事(shì)长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受(shòu)各种因素影响，资产处置及回款计划未能(néng)按照预期方案落实，公(gōng)司外(wài)部协调资金的(de)努力(lì)，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性效(xiào)果，致使原本定应于(yú)当月(yuè)底完(wán)成(chéng)的兑付无绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多法完成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无法兑付(fù)而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房(fáng)地产企业暴(bào)雷路径如出(chū)一辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭，更加令人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)背后，构筑的(de)是(shì)一个庞大的(de)融资网络，涉(shè)及企业(yè)数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还(hái)有大(dà)量(liàng)的假央企、伪国企(qǐ)。而作为底(dǐ)层资(zī)产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行(xíng)为之上。

　　同(tóng)时，深交所(suǒ)也向雪松系(xì)两家上市公司(sī)雪松发展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下发关注函，要(yào)求其核实(shí)媒体曝出的数十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客户(hù)，并说明公司(sī)是否(fǒu)参与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底(dǐ)层资产的(de)应收账(zhàng)款相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这场供(gōng)应链金融的底层资产原本(běn)就是雪松系自(zì)导自演的(de)一场戏(xì)。

　　雪松的供应(yīng)链(liàn)业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系(xì)内的“闭(bì)环(huán)”不断空转交易量做大规模，继(jì)而(ér)获取更多融(róng)资，这(zhè)与数年前大(dà)范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗局(jú)如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出(chū)现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己，公司员工如果有炒(chǎo)股做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提供现金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影响到(dào)个人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中国好(hǎo)老板”的(de)名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大(dà)家(jiā)心目中的“好老板”突然成了“老戏(xì)骨”，不(bù)仅(jǐn)自身(shēn)难保(bǎo)，甚至还(hái)是利用虚构的资(zī)产来套取员工(gōng)钱财。

　　以(yǐ)至(zhì)于(yú)2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪(xuě)松及张劲本人(rén)所(suǒ)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多做出的承诺(nuò)三番(fān)五次食言，依然有人表(biǎo)示愿意与其共度难关，直到日前(qián)公安(ān)机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中所披露(lù)的圆方投资只是雪松系金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情(qíng)人(rén)士向(xiàng)观察者网(wǎng)透露，由(yóu)于(yú)涉案(àn)关(guān)联(lián)公(gōng)司过多(duō)，不便(biàn)逐一列出，所以用(yòng)“圆方投(tóu)资等公(gōng)司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今(jīn)一(yī)年多，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资的调查早已在持(chí)续(xù)进行，对(duì)于张劲(jìn)及其(qí)他(tā)多为雪(xuě)松系(xì)高(gāo)管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常公告披(pī)露此次对张劲采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施，意味着基本(běn)案情已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案进(jìn)入“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从此前(qián)公开消息(xī)来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次通过电话、微(wēi)信等方(fāng)式(shì)与公司(sī)董事陈晖联系，均(jūn)无法与其本(běn)人(rén)取得联系，也(yě)无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派驻董事之(zhī)一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集团、雪(xuě)松实(shí)业集团(tuán)的董事，还在广州雪松文(wén)化(huà)旅游投资(zī)有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号人物林(lín)伟龙(lóng)，以及(jí)曾在(zài)集团内(nèi)主管资金的头号人物谢(xiè)少彬等人(rén)，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由于(yú)连年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市风险提示。

　　另(lìng)一(yī)家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称(chēng)，山东能源集团新材料公(gōng)司要(yào)约(yuē)收购实(shí)施完(wán)毕，本(běn)次要约收购系山能新材料作(zuò)为重整投(tóu)资人(rén)通(tōng)过重整程(chéng)序(xù)取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而(ér)间接(jiē)控制齐翔集团所持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾(téng)达将易(yì)主山(shān)东(dōng)国(guó)资(zī)。

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