华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大(dà)波的美(浙k是浙江哪个城市的měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股(gǔ)公司(sī)伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿(yì)美(měi)元(yuán)（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那里获(huò)得(dé)的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济(jì)结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(浙k是浙江哪个城市的měi)元(yuán)年终净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票(piào)被高(gāo)估了(le)75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各(gè)自(zì)的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以(yǐ)满足(zú)股(gǔ)东的(de)支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的(de)一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在(zài)最坏(huài)的(de)情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也(yě)将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报(bào)告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露(lù)的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们(men)仍然(rán)相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个(gè)上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广(guǎng)播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市(shì)。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业(yè)的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报(bào)违(wéi)规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完(wán)全可以(yǐ)避(bì)免的(de)人为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和证券(quàn)监(jiān)管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票(piào)在兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的(de)股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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