5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海文华财经(jīng)资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司不存在(zài)关联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互(hù)联(张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗lián)网公司(sī)合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主(z张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗hǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数(shù)字张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步(bù)合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的(de)内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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