近期《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期(qī)国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单量均反(fǎn)超(chāo)2019年水平。同时民航(háng)局披露，从机票预订数(shù)据看(kàn)，五一假期订票(piào)已超(chāo)600万人次(cì)，或成为史上旅游出(chū)行热度最高的(de)五一假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费(fèi)需(xū)求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影(yǐng)视等(děng)行(xíng)业机(jī)会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布一季度经营数据，公司一季度(dù)整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实际(jì)营业收入(rù)）分别同(tóng)比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航(háng)局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运输(shū)总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿(yì)人(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相当于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别(bié)是(shì)住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预(yù)期(qī)，五一境(jìng)内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个(gè)长假。数(shù)据显示，出境(jìng)机票(piào)搜索热度同比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒店(diàn)搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司(sī)不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对(duì)来(lái)华人员的(de)防疫政(zhèng)策放宽后，入(rù)境(jìng)客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局(jú)预计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公(gōng)布，不过(guò)民航(háng)局(jú)当时预计旅客量为200万人次(cì)。因(yīn)此(cǐ)今(jīn)年有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预(yù)售数据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境政策进一步放开，旅游出行市(shì)场均呈(chéng)向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接棒(bàng)成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截至4月28日(rì)，已(yǐ)经披(pī)露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显著恢(huī)复，用整体法测算(suàn)，申万社会(huì)服务行(xíng)业一(yī)季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节(jié)是疫(yì)情(qíng)放(fàng)开后第一(yī)个长假，积压(yā)的(de)旅(lǚ)游出行(xíng)需求集中释放，且春节(jié)后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游(yóu)业(yè)复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一的数(shù)据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一(yī)方面，民航(háng)出行(xíng)需求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期(qī)间我国(guó)机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐步(bù)好转。叠(dié)加票价改革(gé)仍在推(tuī)进，看(kàn)好(hǎo)后续票价及(jí)客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范围关停(tíng)，五一档期(qī)电影(yǐng)纷(fēn)纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不及预琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复运(yùn)营，撤档重点影片加码五一档期(qī)，叠加观(guān)众(zhòng)报(bào)复性消费热情，预(yù)计今年五一档(dàng)期(qī)将(jiāng)回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重点电影包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产效率的提升(shēng)。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角色、场(chǎng)景、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄(shè)日程(chéng)和预(yù)算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接(jiē)使用虚拟人替代(dài)真(zhēn)人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频(pín)、特(tè)效、编辑视频(pín)。宣(xuān)发琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前(qián)投资(zī)机会凸显。

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