美东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之(zhī)后(hòu)可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会(huì)议上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳(láo)动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连(lián)续(xù拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来(lái)的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的(de)程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这(zh拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些è)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接下来该央(yāng)行大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了(le)进一(yī)步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区(qū)性银行(xíng)业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示(shì)，共和党这边(biān)要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨论(lùn)。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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