投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思biǎo)的算疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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