为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　随性是什么意思，女人随性是什么意思

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超2随性是什么意思，女人随性是什么意思0％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型的(de)拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)随性是什么意思，女人随性是什么意思分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合(hé)谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项(xiàng)，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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