五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)俄罗斯是资本主义还是社会主义府预(yù)算(suàn)年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国去年(nián)国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是(shì)债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借(jiè)钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建(jiàn)世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没(méi)有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿(chuān)透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们(men)都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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