衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周(zh再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活ōu)四，美国商务(wù)部(bù)经济(jì)分析局公布(bù)数据显示，美国一(yī)季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要(yào)包括进口、私(sī)人库存投资(zī)和住宅固(gù)定投资。经(jīng)济分(fēn)析局(jú)表示(shì)，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是(shì)私(sī)人库存投(tóu)资回(huí)落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经济(jì)最(zuì)大的组成部分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连(lián)续第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘(sōu)不(bù)明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度(dù)洋北(běi)部(bù)发生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心发送请(qǐng)求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球定位发送系统被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美(měi)国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频(pín)显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电视(shì)台新(xīn)近发(fā)布的(de)视频(pín)显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席(xí)1月参(cān)加了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一(yī)次(cì)友好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的时(shí)刻(kè)支持(chí)乌克兰(lán)人民(mín)的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无(wú)法确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士(shì)的密切关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论(lùn)可(kě)能让在(zài)场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些年(nián)不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且(qiě)通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公(gōng)之于(yú)众，就(jiù)是为了(le)恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理默克尔(ěr)通(tōng)话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在(zài)对(duì)话中直接问他们是不是冒牌再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(pái)货。今年(nián)早些时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研究中心负(fù)责人(rén)杨安表示，一(yī)方面(miàn)是(shì)由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调(diào)之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业(yè)危机风波(bō)再起，叠加美国债务压(yā)力及经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动(dòng)本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原(yuán)油作为金融(róng)属性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致(zhì)油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的(de)临近，美国第一(yī)共和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业(yè)危机仍(réng)未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据表(biǎo)现仍然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于(yú)美联储(chǔ)加息和(hé)海外(wài)经济衰退的担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散(sàn)？在杨(yáng)安(ān)看来，目(mù)前来(lái)看，美国(guó)银行业危机风险在(zài)未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关(guān)注美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是投资(zī)者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公(gōng)布加(jiā)息决议，市场对美(měi)联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策(cè)会议，基于当前(qián)欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于(yú)海外经(jīng)济衰退带(dài)来(lái)需求(qiú)下行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和(hé)美国(guó)夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董超也(yě)表示(shì)，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油(yóu)价(jià)尤其(qí)是亚(yà)洲地(dì)区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越(yuè)难(nán)以持(chí)续(xù)，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油(yóu)市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下(xià)，底部支撑力(lì)度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基本面风(fēng)险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超(chāo)预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是(shì)原油市(shì)场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体来看(kàn)，当前(qián)油价(jià)处在(zài)宏观利(lì)空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅(fú)下(xià)挫，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等(děng)品种也出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要(yào)还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基(jī)本面表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄(é)罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了(le)一部分中(zhōng)东出口的下(xià)滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事(shì)业发(fā)电需求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃(rán)加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形(xíng)成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外(wài)检修(xiū)导致部(bù)分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料(liào)油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基(jī)本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)回升空间(jiān)或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波(bō)动将主要受到原油价(jià)格的影响，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即(jí)将迎(yíng)来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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