金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都(dōu)有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的(de)后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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