市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面(miàn)临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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