巴菲特也曾(céng)围绕中(zhōng)国公司(sī)进行(xíng)过投资部署，不过投(tóu)资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公(gōng)开资料(教师一年的工作日有多少天，一年有多少周liào)，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事(shì)长(zhǎng)的(de)芒格(gé)也曾(céng)表示(shì)，“投资人去投资中国是(shì)没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价格(gé)买(mǎi)到一些更(gèng)好的公司，而这(zhè)即便有一些不确定因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，教师一年的工作日有多少天，一年有多少周按照巴(bā)菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经根据(jù)巴菲特(tè)提出(chū)的(de)“净资(zī)产收益率不(bù)低于20％而(ér)且能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理(lǐ)，选出了相对符合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据三分之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的(de)净资产收益率来(lái)看(kàn)，医疗(liáo)行(xíng)业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行(xíng)业成“最大(dà)赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产(chǎn)收益(yì)率指标，且出(chū)于对公司的价值判断而不是(shì)价格判(pàn)断，选择(zé)的是加权平均（年化）净(jìng)资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的(de)净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率来看，排(pái)名第一的分别(bié)为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选出了估值相对行业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发(fā)现，巴菲特一如既(jì)往(wǎng)偏爱快(kuài)消(xiāo)领域，同时也在重金押(yā)注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入手的合众(zhòng)银行(xíng)和2010年(nián)入(rù)手的纽约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有(yǒu)33年的百年老行——富国(guó)银行(xíng)。但巴菲特对金(jīn)融领(lǐng)域(yù)的持仓(cāng)仍有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛选，还(hái)对海天味业(yè)等这(zhè)类(lèi)之前商品信(xìn)誉受过不良影(yǐng)响的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料(liào)行业约有5家，占(zhàn)比近三分之一(yī)。而在近(jìn)五年内，酒企表现出(chū)色，净利润复(fù)合年增(zēng)长率均(jūn)在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净利润复(fù)合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多(duō)在饮料界(jiè)，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不(bù)少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为(wèi)正，达到巴菲特关注的(de)最低标准，如贵州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈率，所以或还需要(yào)等待(dài)入场时机(jī)。

　　时(shí)代财(cái)经筛选出的(de)18家公司中，家用(yòng)电器行(xíng)业(yè)公司上榜不(bù)少(shǎo)。其(qí)中，有专(zhuān)做(zuò)厨卫(wèi)电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企业的5年净(jìng)利润复合(hé)年(nián)增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市(shì)盈率之差来看，差距最(zuì)大的是主营集(jí)成电(diàn)路设计的中(zhōng)颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻(gōng)数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年(nián)以来，股(gǔ)价(jià)涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪深(shēn)指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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