金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì蝴蝶会采蜜吗)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门(mén)仍然(rán)是(shì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石(蝴蝶会采蜜吗shí)集团(tuán)两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到(dào)了(le)被低估(gū)的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经(jīng)中文网(wǎng蝴蝶会采蜜吗)，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发(fā)生的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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