近日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募(mù)集规(guī)模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估(gū)行情持(chí)续发酵，市(shì)场也(yě)预(yù)期(qī)此次央(yāng)企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行(xíng)情，中(zhōng)特估行情带动央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容(róng)护理板块个股(gǔ均码一般是什么码，均码一般是什么码数)则表现不佳。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数(shù)字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注(zhù)：分(fēn)板块统计(jì)国企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮(lún)动分(fēn)化，关注景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随(suí)着(zhe)中特估(gū)行(xíng)情发(fā)酵(jiào)月(yuè)余(yú)，部分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华(huá均码一般是什么码，均码一般是什么码数)文轩、中(zhōng)铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面来看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元(y均码一般是什么码，均码一般是什么码数uán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日(rì)研报(bào)指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材(cái)上(shàng)体现出(chū)较高的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增(zēng)长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或(huò)重(zhòng)组预期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前(qián)基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预(yù)期与(yǔ)估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重估行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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