今年以来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和(hé)资本市场(chǎng)都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字(zì)产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而(ér)美股科(kē)技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信息技术行业，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的多(duō)是美(měi)股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智(zhì)能热潮推(tuī)动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来(lái)创造了(le)1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和(hé)推动的，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指数打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司(sī)因为(wèi)二季度(dù)营收超预期(qī)表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主(z打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人hǔ)题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国(guó)科(kē)技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国(guó)三大股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科(kē)技股(gǔ)普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股(gǔ)震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基金刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利(lì)因素以及不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联储加息政策博弈(yì)带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻(kè)通过提高(gāo)债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局(jú)势引发全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球第(dì)一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为美债几近零(líng)风险。此外，美联储(chǔ)对(duì)于(yú)未来暂停(tíng)加息(xī)以(yǐ)及可能的(de)降息(xī)均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期走势也(yě)产生了一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬(yìng)件科(kē)技(jì)公司营收的提振，以及未来(lái)应(yīng)用全(quán)面(miàn)支(zhī)撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的(de)图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现不同程度(dù)的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风(fēng)、美(měi)元走强等问题(tí)是科技股业绩承(chéng)压(yā)的主要(yào)因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效的(de)方式提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮(lún)数字(zì)产业(yè)化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速(sù)成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大幅上涨。“我(wǒ)们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带(dài)动估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国(guó)科技公(gōng)司又是引(yǐn)领全(quán)球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的(de)后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大(dà)的(de)金融市场，纳指与A股各(gè)类市(shì)场相关性低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资(zī)的角度来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资者(zhě)看好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好(hǎo)，更(gèng)符(fú)合美(měi)股(gǔ)的特(tè)征，历(lì)史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议(yì)投资者结合自(zì)身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或许是一(yī)种体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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