5月12日(rì)晚(wǎn)间，江(jiāng)铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过山(shān)西省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并(bìng)报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为(wèi)人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易(yì)所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部(bù)企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽(qì)车不(bù)再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财(cái)报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿(yì)元(yuán)的(de)现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重汽的资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科(kē)目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背(bèi日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面称。

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