为(wèi)了让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人(r张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表én)合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德(dé)平(píng)作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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