美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议(yì)之(zhī)后可能没有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会(huì)议上可(kě)能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的(de)不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来(lái)收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行(xíng)大概(gài)率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目(m大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行业危机，美联(liá大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好n)储官员们(men)对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的(de)。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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