今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有(yǒu也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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