5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)系(xì)头部(bù)期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的(de)交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一和(hé)上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下(xià)降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安(ān)排以宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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