北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金外(wài)，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金(jīn)密集(jí)公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值(zhí)18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规定(dìng)的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基(jī)金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的(de)景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次(cì)新(xīn)基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会(huì)加大对北交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基(jī)金投资将深入(rù)细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金产品的(de)投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到(dào)公募资陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文金(jīn)的青(qīng)睐陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率(lǜ)都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体(tǐ)细(xì)分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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