金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是(shì)对(duì)短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对(duì)他而言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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