财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng酒红色是哪几个颜色调出来的)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然(酒红色是哪几个颜色调出来的rán)延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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