大家(jiā)好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富knocked什么意思，knocking什么意思(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券(quàknocked什么意思，knocking什么意思n)认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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