5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务(wù)因验(yàn)收的(de)大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅大(dà)于收(shōu)入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业(yè)投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公司(sī)在(zài)证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一(yī)代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业(yè)务(wù)及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗，非金融行业的收(shōu)入(rù)下(xià)降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司在(zài)数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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