财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至20分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗23年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗p>

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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