本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处(chù)于(yú)下跌的(de)态(tài)势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速(sù)下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗不旺”担忧进(jìn)一(yī)步(bù)发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱(ruò)开始《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹(wén)钢表需基(jī)本和(hé)去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期(qī)到(dào)港压力(lì)不(bù)大(dà)，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期持续(xù)回(huí)升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的(de)估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补库需(xū)求或有增加。综合来(lái)看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数(shù)将继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗jìn)期供应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是(shì)经(jīng)济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较(jiào)前(qián)两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观(guān)。预计市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)以区(qū)间振荡为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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