五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球(qiú)市(shì)场并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(měi)国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连(lián)续第(dì)六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全(quán)球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别(bié)的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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