总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　<气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别imagedata title="image1">

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格投资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者(zhě)做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士(shì)分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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