随(suí)着公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调(diào)仓换(huàn)股以及对(duì)后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半(bàn)导体(tǐ)、电(diàn)动车、风(fēng)光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为AI 产业的发(fā)展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金(jīn)冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体(tǐ)和制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。会(huì)继续在新(xīn) 能源、科(kē)技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下(xià)而上挖掘(jué)投资机会。吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法p>

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等(děng)人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈(tán)到了(le)自己对AI领域的密切关注(zhù)，但观点略有(yǒu)不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示(shì)，从银华基金李晓星在管的(de)10只(zhǐ)基(jī)金来看，整体(tǐ)基金(jīn)仓位维持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其(qí)中，银(yín)华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华心选一(yī)年(nián)持(chí)有A 在今年一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅减仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的(de)是银(yín)华心(xīn)选(xuǎn)一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享一年持有、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股(gǔ)仓位，比如(rú)银(yín)华(huá)心佳(jiā)两(liǎng)年持有期港股仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代(dài)表(biǎo)作银华(huá)中小盘为例，前(qián)十大重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其(qí)中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精密成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该基金还(hái)增(zēng)持(chí)了精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值得注(zhù)意的是，上述“进(jìn)新”个(gè)股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今(jīn)年一季(jì)度，该基金减持紫光国(guó)微、华(huá)海(hǎi)清科，分别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列(liè)第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李晓星(xīng)再次用(yòng)“千字小作文(wén)”表达了自(zì)己对市场的看法，基金君为大(dà)家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于今(jīn)年国(guó)内的(de)宏观判断依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民消费(fèi)信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们判断由于国家自身(shēn)实力的不断增(zēng)强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我们的利益(yì)共同点(diǎn)变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革(gé)命性(xìng)的技(jì)术(shù)，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入(rù)局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维(wéi)持看(kàn)好(hǎo)国(guó)产替代方向(xiàng)，集(jí)中在半导(dǎo)体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商积极(jí)验(yàn)证(zhèng)导入(rù)，国(guó)内晶(jīng)圆产(chǎn)线建设将再(zài)度提(tí)速。在(zài)景气(qì)复苏方向，我们的看(kàn) 法边际转向积(jī)极，全(quán)球半(bàn)导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过去几个(gè)季度(dù)的去库存，有(yǒu)望在今年下 半(bàn)年重启上行周期，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左侧(cè)布局机会。

　　新(xīn)能源板(bǎn)块是一季(jì)度(dù)被市场抛(pāo)弃较多(duō)的板(bǎn)块(kuài)，交易占比(bǐ)和(hé)估值已经(jīng)处于历史偏(piān)低的(de)位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更多(duō)地关(guān)注(zhù)利好(hǎo)，对于(yú)下跌的板块更多地(dì)关注利空。我(wǒ)们总体认为现(xiàn)在市(shì)场(chǎng)对于新(xīn)能源板块的(de)担忧(yōu)讨论(lùn)，更多是对于一个下跌板块的(de)应激(jī)式反应。在去年的中报(bào)中(zhōng)，我们曾(céng)经提到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素(sù)已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时(shí)间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还(hái)看好电动车(chē)、风光电储、军工等(děng)领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只基金(jīn)平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究(jiū)优选A的(de)股票仓位从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代表作信澳(ào)新能(néng)源(yuán)产业为例，该基金一(yī)季度增持璞泰来(lái)，较去年末(mò)加(jiā)仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技，其(qí)中，增持幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟股份(fèn)，今年一季度较(jiào)去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)进(jìn)行不同(tóng)程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季度(dù)较去年底减持了(le)24.23％，目(mù)前持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例第(dì)4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，2023 年一季(jì)度(dù) A 股(gǔ)市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先(xiān)是在大家(jiā)“强复(fù)苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等(děng)新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热门概(gài)念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在(zài)新 能(néng)源、科技、高端制造等主要(yào)赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智能(néng)

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基金旗下多(duō)位基金经(jīng)理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在(zài)一季报中表示，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)目前处(chù)在一(yī)个温和复苏(sū)的通道，在海外加息进入(rù)尾声后，社(shè)会流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二季度(dù)指(zhǐ)数(shù)仍有可(kě)能(néng)会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减表示持了(le)部分(fēn)短期达到(dào)目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新(xīn)成长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航(háng)光(guāng)电(diàn)等(děng)个股(gǔ)，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报(bào)中表示，对于(yú)人工智能这一非常宏(hóng)大的命(mìng)题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我(wǒ)们相信这是一项会对目前的生(shēng)产和生活(huó)方式带(dài)来重大变化(huà)的技(jì)术变革，值得我们投(tóu)入非常(cháng)多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无(wú)法相对(duì)准确的评估这项技术革命给具体公司和(hé)行业(yè)格局带来(lái)的(de)影(yǐng)响，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定价，因此我们(men)一(yī)季度暂时还没(méi)有明显增(zēng)加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们(men)持仓较多的电动车和光伏表现不(bù)佳，受(shòu)到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资者的(de)信心出现了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出现了较大回调，目前(qián)行业整(zhěng)体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季(jì)报(bào)中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再(zài)次(cì)佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即(jí)市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技(jì)发展进(jìn)程(chéng)中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业链不同(tóng)环节(jié)之间将(jiāng)如何分配？ 市(shì)场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的(de)“智能(néng)”水平(píng)达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让(ràng)人(rén)不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投(tóu)资的基本(běn)原理(lǐ)告诉我们，价(jià)值(zhí)会随着时(shí)间增(zēng)长(zhǎng)，而非随着利润(rùn)波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长期因素，淡(dàn)化(huà)短期因素(sù)。人工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素(sù)，我(wǒ)们还没(méi)有足(zú)够的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得(dé)牢(láo)、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得(dé)长、平均(jūn)净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率高(gāo)，以(yǐ)及在好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能(néng)够(gòu)把长(zhǎng)期利润转化为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜(cāi)测(cè)和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒(héng)升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法mg alt="最新！李晓星、冯明(míng)远…持仓大曝光，加仓这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620575.png">

　　过去的一个季(jì)度，姜诚(chéng)表示，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的变化，是因为长期观(guān)点(diǎn)没有大的变化。对中国(guó)经(jīng)济的长期乐观，结(jié)合(hé)当前市场提供的较(jiào)低估值(zhí)水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切(qiè)换的市场中保(bǎo)持平(píng)和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平(píng)的一天(tiān)。

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