今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōn青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克g)司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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