燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实现(xiàn)营(yíng)收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次(cì)性初始补偿(cháng)收益影(yǐng)响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产(chǎn)品售(shòu)价的结果。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司(sī)的营(yíng)收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不过，其高端(duān)产品的表现却非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩数字(zì)增长的背后亦不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业(yè)关(guān)停部(bù)分工厂是为了(le)提(tí)高运(yùn)行效率，降(jiàng)低运营成本(běn)，同时淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大高(gāo)端(duān)产品的占比，符合整个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅度(dù)均(jūn)在(zài)个位(wèi)数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏(fá)力的(de)局(jú)面，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目(mù)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点光锁定在高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出(chū)首款超高端烈(liè)性(xìng)啤(pí)酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(c流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点hǎn)品黑狮果啤(pí)、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实(shí)施大单(dān)品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品为(wèi)代表的(de)大(dà)单品与特(tè)色产品组(zǔ)合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高端(duān)啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品实现销量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单(dān)品“燕京U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同(tóng)比增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒(jiǔ)业务，寻(xún)找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤(pí)酒通过其全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白(bái)酒行业的(de)目的是希望借(jiè)助(zhù)白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端(duān)化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报(bào)中(zhōng)透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)年底，公司在中国(guó)内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次(cì)性确认员(yuán)工补偿及安置(zhì)费用(yòng)和关厂相关的(de)固定(dìng)资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资者交流会上(shàng)就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同(tóng)时调(diào)整(zhěng)和精简总部和工(gōng)厂(ch流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ǎng)员工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也(yě)出现(xiàn)较大(dà)规(guī)模(mó)的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少(shǎo)的趋势(shì)仍在延续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也(yě)为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会(huì)同意(yì)政府对(duì)公司所属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司取得处置(zhì)土地使(shǐ)用权等长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公司间接(jiē)全(quán)资附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花啤(pí)酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收取(qǔ)初(chū)始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应(yīng)税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带来了当年约(yuē)三成的(de)利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新(xīn)建项(xiàng)目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒升(shēng)级改(gǎi)造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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