金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本(bějunk food 可数吗，junk food是单数还是复数-height: 24px;'>junk food 可数吗，junk food是单数还是复数n)股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错(cuò)的(de)分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失去(qù)竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免(miǎn)，但良(liáng)好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的(de)风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮。

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