5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市场资金借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日(rì)出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日(rì)资金净流入，合计(jì)资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日(rì)的(de)单日资(zī)金(jīn)净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语"买！买(mǎi)！买(mǎi)！连续18天净流入" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230516191808778.png">

　　而(ér)从大的指数类别上(shàng)看，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数前期跌幅较大(dà)，估(gū)值回(huí)落不少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成(chéng)长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王博就表示(shì)，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能源(yuán)、光伏和半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能(néng)源革命(mìng)正在(zài)深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及(jí)对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处(chù)于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获利了解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)E有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语TF资(zī)金净流(liú)出(chū)前(qián)三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净(jìng)流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净(jìng)流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业(yè)随着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供需格局(jú)有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致(zhì)整(zhěng)体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问题。在他(tā)看来(lái)，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位数，未来还(hái)是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回(huí)落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新能源车(chē)板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估(gū)值(zhí)足够便(biàn)宜；二是增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)；三是(shì)爆款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述(shù)基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难再有过(guò)去那几年(nián)的(de)大级别的系(xì)统性机会(huì有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)，更(gèng)多将(jiāng)是(shì)优选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今为止的(de)估值水平具(jù)有(yǒu)较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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