美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压(yā)力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动(dòng)的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的(de)压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的(de)决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择(zé)是有必要的，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或(huò)是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员(yuán)们(men)采(cǎi)取的是依(yī)赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似(shì)乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力(lì)再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的(de)金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的(de)背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能(néng)松了(le)一口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久8亿(yì)美(měi)元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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