今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗huàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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