5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关(guān)联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的(de)大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确(què)认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(d幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会iē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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