芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的(de)重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服(fú)务业。以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步(bù)复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业(yè)率诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(lǜ)却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的主要是三个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三(sān)个因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时(shí)，经常认(rèn)为(wèi)失业(yè)率上升(shēng)一定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年(nián)间(jiān)，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业和失(shī)业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基(jī)本持(chí)平(píng)，今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右(yòu)的(de)新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经(jīng)济逐渐恢(huī)复(fù)也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业(yè)人(rén)群(qún)后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例(lì)从(cóng)高到低(dī)依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各(gè)年(nián)龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平(píng)均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其(qí)他三(sān)个(gè)年龄(líng)阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青(qīng)年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照(zhào)接(jiē)受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本(běn)一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行(xíng)业(yè)来看(kàn)，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的(de)行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡(gòng)献了较(jiào)大(dà)规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量流入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业(yè)人(rén)口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来(lái)计(jì)算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十年青(qīng)年(nián)就业(yè)流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前(qián)列。如图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所(suǒ)吸纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与行(xíng)业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业(yè)的(de)青年(nián)失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业(yè)的青年就业人数/青(qīng)年就业(yè)总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理(lǐ)等行业，体现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增速(sù)缺(quē)口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息技术服(fú)务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一(yī)方(fāng)面，随着(zhe)受教育(yù)水平的整体提高(gāo)，青年就业(yè)大(dà)量流向知识密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的(de)生产性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季(jì)度就业尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人口而(ér)言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青(qīng)年(nián)人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先(xiān)取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)，人员(yuán)流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分(fēn)青年在校，并(bìng)未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统计(jì)局披露的(de)青年就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该(gāi)指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业(yè)好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布(bù)会指出当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕业即(jí)进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失(shī)业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负(fù)增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变动可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏难(nán)以改(gǎi)变(biàn)失(shī)业率的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数(shù)量为出发(fā)点，未(wèi)区分(fēn)人口总量与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无(wú)特别(bié)说明，各(gè)概(gài)念均(jūn)是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会(huì)经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括就业人(rén)员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调(diào)查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳(nà)入(rù)就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的(de)就(jiù)业数(shù)据质(zhì)量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数(shù)据仍(réng)会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司(sī)

未经允许不得转载：绿茶通用站群 诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别